珍珠岩保温板厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
珍珠岩保温板厂家
热门搜索:
技术资讯
当前位置:首页 > 技术资讯

全民PE热潮Hold不住泡沫凸现暴利时代即将终结

发布时间:2020-03-11 11:29:57 阅读: 来源:珍珠岩保温板厂家

全民PE热潮Hold不住 泡沫凸现暴利时代即将终结晶报易少龄 赵李南导语: 今年以来,国内PE行业开始了新一轮的狂飙,PE募资、投资案例数量均创新高。而随着PE机构风生水起,私募股权投资行业逐渐向大众揭开神秘面纱。

中国企业国际融资洽谈会各方代表在资本对接区洽谈。(资料图片)

今年以来,国内PE行业开始了新一轮的狂飙,PE募资、投资案例数量均创新高。而随着PE机构风生水起,私募股权投资行业逐渐向大众揭开神秘面纱。人们曾经耳熟能详的名词全民炒股全民炒楼,现在又多了一个全民PE。业内人士认为,当前股权投资基金市场竞争日益激烈,行业风险不断积聚,行业面临新一轮洗牌的拐点。

热潮

国企宣布进军PE市场

一组数据可以说明当前PE行业的热闹。清科统计数据显示,2011年一季度我国共有25只PE基金完成募集,环比增长66.7%,同比增长38.9%;一季度募资总额为89.23亿美元,分别是上季度及去年同期的4.33倍和3.04倍。投中集团统计显示,2011年第二季度披露私募股权(PE)投资案例86起,投资总额79.98亿美元,相比上季度披露案例数量及投资金额分别增长24.6%和15.3%,相比2010年同期投资规模则大幅增长,增幅达85.1%。

作为国内PE行业的重镇,深圳各类股权投资基金有1600多家,管理资金规模超过2000多亿元。在全民PE热潮下,深圳创投行业谋求新一轮腾飞。今年4月,国内最大规模股权基金达晨恒泰基金在深圳注册成立,规模达35亿,首期到位10.5亿元。深圳市创新投资集团,截至今年7月,该集团投资了358个项目,总投资额逾78亿元人民币。其中,在7月就新增6个投资项目。

在实业不如PE来钱快的观念驱动下,中国越来越多企业搞起了股权投资。近日,又有大型国企宣布进军PE市场瞄准新兴产业,首期基金规模预计10亿元以上。业内人士分析认为,在目前PE投资高回报的吸引下,众多资金蜂拥PE有其必然性,但全民PE背后现泡沫化隐忧。

竞争

新项目转战二线城市

一位不愿意透露姓名的知名业内投资经理表示,他在2005年入行,那时私募股权投资行业并没有这么火,现在越来越多的资本进入,越来越多的人关注这个行业。今年PE行业处于快速发展阶段,有大量的外行进入PE行业来做,而且投资者对私募基金产品购买热情高涨,销售渠道都很好做,一线城市目前的竞争状态激烈,我们的项目也有些转到了二线城市。

目前的PE行业都是投资人找项目了,不像以前是项目主动来找投资人,而且项目方要求的市盈率很高,因为有很多家私募来挖一个项目,再加上二级市场上的IPO的市盈率也很高,造成了我们谈项目的时候很多项目方低于15倍市盈率不干。龙华元基金投资经理彭数学告诉记者,涌入PE行业的资金大部分都是从楼市、股市转来的,这些资金都存在短期逐利的现象。

据松禾资本业务合伙人徐立新透露,松禾资本上半年募集了15亿的基金,规模比上次募集的6亿多的基金要多出很多,资金主要投向新能源、先进制造业、新材料等国家新型战略产业相关的公司。目前风险投资很热门,主要的原因还是由于资金供给充裕,和现在的宏观调控政策有关,最终资金是要找突破口的。还有一个重要的原因是创业板的推出很大地刺激了我们的PE投资,因为退出的渠道更多了。

隐忧

全民PE后泡沫凸现

对PE行业的从业者来说,目前掀起的全民PE热,令行业竞争加剧。建银国际投资银行部副总裁聂智湛认为,整个PE行业目前正处于募集资金非常轻松的时候,但这恰恰是PE投资最危险的时候。之前从事PE能赚大钱的现象将很难再现,今后真正能够赚钱的只会是少数PE。

龙华元基金投资经理彭数学认为,照目前的情况来看,PE的项目数量远远大于每年能够上市的项目,肯定会造成很多项目上不了市,造成基金的亏损。这样也会让投资者从狂热回归到理性,对整个行业的健康持续发展是利好。目前的PE退出的渠道很窄,大多数是通过上市退出,而以后的退出渠道会继续增多,包括新三板、非上市股权交易中心,还可以通过并购的形式。国外有很多的并购基金,而国内的并购基金还处于起步阶段。

投中集团分析认为,大量资本涌入一级市场,竞争激烈导致PE投资成本不断高企,泡沫隐忧开始凸现,PE行业竞争日益激烈,投资机构自身价值需得到进一步展现。2009年10月国内推出的创业板、2010年下半年美国资本市场的中国概念股IPO热潮,不但为PE机构带来顺畅的上市退出渠道,其造富效应也开始吸引大量资本进入该领域,并引发了Pre-IPO项目泛滥、部分行业投资过热、企业估值虚高、尽职调查不充分等现象。

记者观察

为全民PE喝彩

目前的全民PE只是在以前PE太少的基础上发展起来的,产业资本向金融资本延伸是经济发展的必然规律,世界上许多顶级的私募基金都是产业资本发展而来,而我国经济经历了30年的高速发展,随着资本市场的成熟和国民财富管理意识的提高,PE迅速发展也就不足为奇了。中小板和创业板的巨大的财富效应引导资本涌入更有发展前景、更能满足人们需求的优质企业,从而推动我国的科学技术发展,并带动资源优化配置,使得满足人们需求的好产品迅速普及,这是历史发展的巨大推动力。没有PE,或缺少PE的时代,很多好技术、好产品和好设想都被束之高阁,而今天,这些好东西都很可能被我们的PE发掘出来推向市场。

当然,全民PE也值得警惕,不仔细寻找优质企业,一味追逐有上市计划的企业,不仅导致投资价格虚高、资本被浪费,而且滋生了PE腐败,为PE行业发展和被投产业乃至经济发展埋下了巨大隐患,目前全民PE正日益向PRE-IPO投资倾斜,这样下去就会产生PE泡沫,必将给PE行业造成巨大损失。

尽管存在很多的问题,但PE的发展仍需要鼓励,市场最终会规范PE行业,实现优胜劣汰,对处于结构转型期的中国经济而言,需要促进中小企业的发展,尤其是其中的科技型和服务型企业的发展,因此,全民PE利远大于弊。

观点

PE行业暴利时代即将终结

一位知名PE合伙人指出,目前行业中存在的问题主要有两个:第一是缺乏人才,随着行业爆炸式发展的同时越来越缺乏综合且专业的投资人才;其次是目前行业不规范,很多私募基金投资的项目亏损将在2到3年后显现,由于缺乏专业性和管理混乱,很多私募基金必然会出现亏损,这样的行业洗牌也就是近3年内要展开的。

深圳力合华清创业投资有限公司副总经理肖耀文认为,在国内PE行业竞争日益激烈的背景下,投资机构需通过提升增值服务和风险控制水平体现自身价值。一些引进相关PE基金的企业,科研投入明显高于行业平均水平。

清科研究中心董事总经理符星华也认为,PE行业暴利时代即将终结,PE投资战略和内部治理正走向一个新台阶,国内PE行业将迎来新的发展契机。业内人士也指出,PE带来的不仅仅是资本,还有渠道拓展、营销策略、品牌建设、内部管理、资本运营以及新技术新理念等各类有用的思路、信息和启迪。

什么是PEPrivate Equity

简称PE,即私募股权投资,是指投资于非上市股权,或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式。私募股权投资的资金来源,既可以向社会不特定公众募集,也可以采取非公开发行方式,向有风险辨别和承受能力的机构或个人募集资金。

BANGCAMP创业邦成长营,创业邦旗下孵化计划。第四期全新升级,60个名额正式开启招募!现在报名,将有机会获得资机构对接、创业导师面对面指导、2016创新中国春季峰会展示、创业邦媒体矩阵深度传播!创新原力,伴你前行!

即刻报名第四期!

会计初级报考时间

高级会计师报名资格

个人所得税计算题

劳保费